风险防范
风险防范是证券投资风险管理的另一主要目标，并构成其主体内容。风险防范的任务在于规避投资风险对资本及盈利的侵蚀，最大限度地实现资本的保值与增值。风险防范主要有三个方面的内容：风险预防、资金管理和止损计划，其中止损计划犹为重要。
（一）风险预防对于股市和期市投资人来说，勇于承担风险是其行为的基础，投资人的风险意识特征不在于回避风险，而在于规避风险，即在承担风险中设法防范风险。
规避风险首先应当做到预防风险，即最大限度排除或减轻一切可以事先排除或减轻的风险。这主要有：（１）高度重视风险水平。终生从事股票投机而成效卓著的美国人赫希洪的两条座右铭之一就是："别告诉我可以赚多少钱，但要让我知道我可能赔多少钱。"（２）努力把握行情的胜算几率和风险与利润的交换比例，几率过低或比例太差必须谨慎行事。
（３）从财务上评价自己的风险承受能力（包括投资占家庭财产的比重、投资在市场中可停留的时间、投资收入对家庭收入的重要性和是否有其他投资来源等等），根据风险承受能力来决定风险倾向选择。（４）充分利用交易系统的保险技术，消除危险隐患。例如办理沪股指定交易登记，适时更换电话委托买卖密码等。（５）强化法规意识，在操作中做到知法、守法、用法（法律、规章、制度等）。法规意识淡薄可能带来严重后果。有一位投资人在证券营业部未经授权卖出自己的股票后，轻率地办了交割手续，结果造成对证券部行为的事后认可，丧失了对损失的索赔权。（６）掌握证券投资的知识与技能、减少认知性的操作失误。（７）提高投资心理素质，避免心态失衡造成的损失。总之，风险预防就是要把高度的风险警惕性固化为投资人的行为基础并成为构建自己的交易环境的决定因素。
（二）资金管理竞价过程中的资金管理，是规避风险的另一重要方面，其内容主要有：（１）投入资金与可用资金的比例分配，即投资者并不将自己的投资资金一次全部买入证券，而是用一定比例的资金买入证券，其后根据行情的变化，顺势加码、逆势平仓，一般来说，预测风险越大，投入资金与可用资金的比例就越小，直至空仓；（２）组合投资，包括大类证券之间的组合买卖和同种证券的品种组合，根据美国纽约证交所的数据统计，当股票组合品种达１０个时，非系统性风险将急剧下降到一个很低的水平，组合品种达３２个时，非系统性风险将基本上被排除；（３）分段买卖法，我们可以看到，一些重要的竞价策略实质上就是规避风险策略；（４）套利交易法，即买卖双向同时开仓和同时平仓，此法使赢利的幅度受到了限制，但大大降低了风险。我国股市目前还不能进行该种交易。
（三）止损计划投资人事先设置仃止损失价位，入市后发现方向做错了，当价格达到止损价位即了结出局，则即使入市对错的概率各占５０％，也必然会盈大于亏，这就是证券投资的抛砖引玉规则。证券投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损计划把损失限制在一个较小的范围内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损计划使以较小代价博取较大利益成为一般证券交易市场都具备的内在机制。
止损计划包括以下内容：（１）止损理念。投资人必须高度重视止损的决定性意义，把它视为在高风险市场中立于不败之地的法宝。在高风险市场中，如何保全实力、存活下来始终是首位的任务，而以较小的损失换取主体的安全是实现这一任务的不二法门。在这个意义上，止损计划的制定和有效实施是证券投资最大的技巧，没有掌握这一技巧，就没有入证券投资学的大门。
（２）止损位的设置。止损作为一种计划表明止损位总是在操作开始前就已设置，这意味着在入市后的每时每刻投资人手中都有止损计划作为行动依据。止损有双重性质：其一是止亏，即做错方向，停止资本亏损；其二是投资已有盈利，在行情回折时，停止利润的丢失。因此，在方向做对的情况下，止损位是一个逐级增加的可变数。在股票市场，止损位的计量标准有个股价格和股价指数两种。脱离大市的个股行情应以个股价格来制定止损位，一般情况下止损位的计算可考虑以个股价格为主，股价指数为辅。止损位的设定以股票的买入价为起点，在行情上涨后，可以前一日的收盘价或当日最高价为起点，取向下变动的某一百分数或某一绝对数为止损幅度。止损幅度的确定首先应考虑排除日常价格波动的影响，可考虑取略大于近期价格波动中的三个最低价的平均振幅之幅度作为基础止损幅度。显然，短线投资的止损幅度要小于长线投资；其次还应当依据对市场风险状态的评估来调整基础止损幅度，较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。此外在多头市场，止损位也可直接由１０日移动平均线决定。
（３）止损操作。止损操作不只是止损计划的实施，而且还是其的延伸与完善。止损操作在止损计划中具有十分重要的意义。首先，止损计划的实现要有严明的操作纪律作保障。
停止损失是对既得利益丢失的认可，是对行情判断失误的认可，因而是物质和自尊的双重"认输"或"认赔"。另一方面，投资人有各种理由生成各种期待心理：行情跌了数天，想等反弹再卖；真反弹了，又以为会有一段延续行情；行情再度猛跌，又会认为跌得可以了，再跌也跌不到哪里去了，等等。
因此止损计划最难执行、最易忘记，需要有高度的纪律性来保证实施。
止损操作的第二个要点就是下单的时效。行情变化的幅度大、速度快，止损操作应打提前量，可使用埋单方法；行情变化的幅度小、速度慢则以即时下单为宜，下单时间宜放松，可捕获当日的较高位出货。
止损操作可以实行少数例外原则。这主要是针对多头市场中主力尾市打压等做市行为、连拉阳线后的阶段性调整及空头市场中的"最后一跌"等空头陷阱而制定的补偿方案。补偿方案必须经过严密分析、确有依据并明确列入止损计划内。
因此，例外原则只能包含有少量的、事前制定的方案。
止损计划是防范风险从而也是整个证券投资的关键性措施，但它只是一种平仓技术，不能用来替代行情分析和其他竞价方略。相反，止损计划需要与高质量的选时、选股和多种竞价能力相结合，有赖于这一基础，止损计划可望成为投资人的护身符。
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