| 浅析当代国际银行并购的特征 |
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(3)并购形式由过去比较单一的横向并购开始向混合并购转化。历史上的银行并购主要以横向并购为主,以减少同业竞争对手,扩大对相关市场的占有和控制,增强经营的规模效益和垄断利润。然而,随着政府管制的放松和监管条例的变化,近几年的银行并购出现了新的跨行业并购态势,使分业经营的银行逐步向多功能的“金融百货公司”发展。20世纪90年代中期,美国资产超过100亿美元的银行中,有83%从事保险业务,资产在10~100亿美元的银行中,这一比例为60%。1998年4月美国花旗银行与旅行者集团的合并属于商业银行与保险服务机构的合并,合并后的经营范围涵盖了银行存贷、消费者融资、信用卡、投资银行、证券经营、资产管理、地产保险及人寿保险等业务。 (4)并购策略由过去的恶意并购、强制并购为主转向主动合作和自然并购。20世纪90年代掀起的银行并购浪潮一改过去依托市场进行血腥吞并,在并购和反并购大战中进行搏杀的做法,更多地采取出于战略动机开展的战略联盟,这种并购不是以一方战胜另一方为主要特征,而是强调主动接触、充分酝酿、积极协商、认真筹备,强调优势互补、共同发展,通过银行间的战略联盟,一方面可以避免龙虎相斗、两败俱伤,造成不必要的利益损失和市场损失;另一方面可以分担成本与风险,集中资源优势,增强资产与业务品种的联系和契合力,将同类竞争演变为局部的内部联合。 (5)并购的地区由美国延伸到世界各地,欧亚成为银行并购新的风景线。美国一直是银行并购的大国,但20世纪90年代以来,随着欧洲经济一体化进程的加快,欧盟成员国之间的直接投资和相互并购成为热点,而且推动了欧盟成员国与非成员国之间的跨国并购。据英国《银行家》杂志报道,1997年按一级资本排名的世界前25家大银行中,欧洲以12家之多占据近半数,其中法国的东方汇理银行、荷兰的国际银行集团、瑞士的瑞士联合银行、英国的巴克莱银行和德国的德意志银行资本总额增加均有并购背景。1997年以来,受亚洲金融风波的影响,亚洲各国出于拯救本国经济的考虑,国内并购和跨国并购不断涌现,并购数量之多,范围之广,可谓史无前例,仅1998年一年中,涉及亚洲各国的银行并购案例超过100起,除日、韩、泰等国外,印度尼西亚就有10数起并购行动,包括1998年12月将印尼国家建设银行、印尼进出口银行、国家商业银行和印尼发展银行合并组建为曼迪里银行。2000年2月中旬,马来西亚中央银行出台了金融机构的合并方案,决定将全国54家银行合并成10个银行集团。就连鲜有并购活动的拉美地区近年来也冒出了55家银行并购行动,并购总值超过53亿美元,影响较大的如巴西布拉德斯科银行和巴西国家信贷银行的合并。 (6)并购的具体目标和功能日趋多元化,以小搏大的杠杆收购和依托并购进行投机的色彩明显弱化。20世纪90年代的银行并购浪潮,从战略指导思想上看,主要是为了增强银行在未来竞争中的地位,着眼于进一步改进、完善银行的服务手段和金融工具,形成新的技术、产品和市场优势,并购的具体目标包括调整结构、争夺市场、降低成本、获取技术等,银行并购趋于务实,并具有战略意义。而那些出于投机目的而进行的并购和通过中介产权交易谋取暴利的银行并购比较少见,特别20世纪60年代曾风行华尔街的利用杠杆收购进行以小搏大的风险交易已基本退出银行并购市场。 (7)并购成为银行危机处理的重要方式。银行并购可以在健全银行之间进行,也可以在健全银行与有问题银行之间进行,还可以在有问题银行之间进行。银行并购与银行危机可以没有关系,但从国内外实践来看,有相当一部分银行并购与银行危机有关,并购是银行危机处理的重要方式。具体来说,收购是一种比较典型的银行危机处理方式,被收购的银行通常都是陷入危机的银行,收购是有问题银行市场退出的重要方式。兼并通常是健全银行救助有问题银行的重要方式。“兼并是有效企业借以成长的一部分过程,就某一方面而言,它补充了内部的增长,并且可以说是一种文明地改变失败企业倒闭命运的方法”,银行兼并也有同样的功能。人们常有一个误区,就是把“大大合并”理解为“强强合并”。实际上,大未必强,大银行与大银行之间的合并并不一定都是强强合并,而可能是强弱合并甚至是弱弱合并。正在拟议中的日本兴业银行、第一劝业银行和富士银行的合并就并非强强合并。通过银行并购处理银行危机可以以较低的成本避免银行倒闭,保持金融体系的稳定,既防止了银行恐慌,保护了存款人利益,减少了社会震动,又保全了银行的营运基础,保护了银行的“商誉”价值。因此,并购是倍受各国推崇的银行危机处理方式。 参考文献 1 宋金明.日本银行重组格局渐定[N]. 金融时报,2000—03—28 2 刘娜,刘莉. 国际银行业的并购重组对我国的启示[J].财金贸易,1999(12) 3 李良智等, 国际银行业并购重组及其对我国银行的影响[J].江西社会科学,2001(7) |
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