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信托投资公司风险评估与预警指标的构建


　　由于指标体系中每一指标量纲不一致，为了综合反映风险程度并进行数据处理，我们将指标值统一映射为百分数范围内表示的分数值。设风险状态有4种，分别用安全、基本安全、有风险和较大风险表示，这4种状态规定分别对应不同的分数范围：0-20、20-50、50-80、80-100，分数值越大，表示对应的风险越大。
　　具体做法为：对于每一个指标值，根据其在不同风险状态的预警界限上限和下限以及对应的分数段范围，按照下列线性映射函数，可以得到相应的分数。
　　Y=a2*[(x-b1)/a1]+b2 （1）
　　其中b1 、b2分别表示某风险指标警界状态的下限及所对应的分数段的下限，a1 、a2分别为该风险指标警界状态的上限与下限之差及所对应的分数段的上限与下限之差，x为风险指标值，则Y即为映射后的分数值。
　　一级指标体系共分为四类指标，每一类指标又包括若干个具体的指标，在确定公司的整体风险状况时，可先计算每一类指标的风险综合分数，然后确定整个公司的风险综合分数，具体计算步骤如下：
　　第一步，第m（m＝1，2，3，4）类指标的风险程度的综合分数的计算公式为：
　　sm=∑wmismi (2)
　　　　i
　　其中smi表示第m类指标中，第i个指标的分数；wmi为第m类中第i个指标所占的权重，sm的取值在0－100之间。
　　第二步，计算整个公司的风险综合分数，计算公式为：
　　　　　　4
　　 （3）s=∑wmsm
　　　　　　m=1
　　其中Ｗm为第m类指标在整个风险指标体系中所占的权重。
　　
　　（二）二级指标体系
　　根据不同业务部门,设定不同二级指标,以反映各部门的可度量风险.
　　（三）三级指标体系
　　三级指标为对信托项目和自营项目决策的一个基本评判标准。主要用于对信托公司风险的事前控制，是实施风险预防策略的基础。它主要包括以下指标：
　　（1）项目公司经营能力评价指标：企业及领导者素质、是否三年连续盈利、企业发展前景、总资产周转次数、流动资产周转率；
　　（2）项目公司盈利能力评价指标：总资产报酬率、营业利润率、净资产收益率
　　（3）项目公司偿债能力评价指标：有效资产负债率、流动比率、速动比率、现金流量、利息保障倍数、或有负债比率、净资产增长率；
　　（4）项目公司实际信用偿还水平指标：利息偿还率、到期信用偿付率。
　　在百分制的基础上，对上述每一个单项指标给予一个标准分和满分值，然后根据该指标的实际值求出每一个单项指标的分值，最后将所有单项指标的分值相加，即可以得到项目公司总的评分。根据该分值，信托公司可以综合评判项目公司的风险，从而进行项目决策。例如，假定净资产收益率（＝税后利润÷净资产年平均余额×100％）的标准分为5分，满分值为净资产收益率15％，若净资产收益率为12％，则可以根据下式：
　　得分＝（实际值÷满分值）×标准分
　　得到此单项指标的分值为4（＝12％÷15％×5）分。
　　对于可度量风险，利用指标体系进行逐日的严密监控，根据要求不断进行调整。而对于尚未能够进行量化的风险指标，如操作风险、政策风险等，通过标准化程序进行控制。这样通过这一整套完整的风险管理体系，可以对信托公司的各种风险进行有效的管理和控制。
　　
　　参考文献:
　　1. 严武,季军,基于VAR的股票风险管理模型比较研究[J],当代财经2004，12
　　2. 毕秋香，何荣天，证券公司风险评估及指标预警系统设计[J]，证券市场导报2002，10
　　3. 李进生，吴寿山（台湾）.券商风险管理机制与架构论述[J].证券金融季刊2000，10
　　4. 姜洋，王华，我国证券机构的危机的处理[J]，经济理论与经济管理2000，2
　　5. 黄琦，唐云锦，关于信托公司进行资信评估以及指标体系的设计[J]，四川工业学院院报 2000，2
　　

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