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保险公司成本费用“粘性”存在吗？


表1 保险公司成本费用全样本描述性统计
均值 中位值 最大值 最小值 标准差
保费收入（万元） 1066405 60366 18985324 300 3088627
保费收入增长率 0.283771 0.224624 1.838279 -0.78574 0.350161
成本费用（万元） 181381.2 18150 2764329 700 464023.5
成本费用增长率 0.404939 0.275490 2.268684 -0.53267 0.435522
成本费用/保费收入 0.445406 0.270802 6.8 0.081868 0.692145
成本费用增长率/保费收入增长率 0.648093 0.651965 11.83717 -34.27483 3.823143
注：成本费用=手续费+营业费用+分保费用收支净值+佣金（赔款支付没有计算在内）
数据来源：1996-2005中国保险年鉴
2）保险公司成本费用粘性存在性检验
利用E-views3.0软件对保险公司成本费用粘性进行回归分析结果如下：
（1.703677）* （9.243300）** （-2.308508）**
R-squared=0.408022 Adjusted R-squared=0.398474
F-statistic=42.73359 Prob(F-statistic)= 0.000000
注：括号中为“t”检验值；*表示10%水平显著，**表示5%水平显著。
上式中， ，表明当保费收入增加1%时，成本费用增加0.5329%； ，表明当保费收入减少1%时，成本费用反而增加0.6069%；说明保险公司在经营过程中，其成本费用（不含赔款支付）不具有粘性特征，成本费用增加具有惯性。
4、对检验结果的解释
很明显，保险公司成本费用粘性实证分析得出的结论与一般的理论分析结果不相符，也与他人对上市公司的实证分析结论不相符：如Anderson等（2003）发现美国上市公司当销售收入增长1%，成本费用增长0.55%，而销售收入减少1%，成本费用降低0.35%；孙铮、刘浩（2004）的研究表明中国上市公司当销售收入增长1%，费用增长0.5597%，当销售收入减少1%的时候，费用降低0.0578%。笔者通过分析后认为得出保险公司成本费用不存在粘性，而存在惯性增加的结论是下面3个原因造成的：
1）保险公司追求规模扩张的冲动。从上世纪80年代恢复发展保险业以来，我国保险业取得了令人瞩目的成就：市场规模日益扩大、机构数据日益增多，竞争也日益激烈。特别是加入WTO后过渡期的结束，外资保险进一步深入，金融业边界的逐步模糊，这种竞争将更加白热化。各保险公司为了占据市场份额，抢得先机，在竞争中处于主动地位，往往不计成本地去拓展保险市场，走的是一种粗放型增长道路。带来的结果是依赖成本推动去促使保费收入增长，甚至出现成本上升，保费收入不一定增长。
2）在展业初期具有合理性。笔者在整理资料时发现多数保险公司多数时候保费收入增加成本费用也增加，但在初期往往出现保费收入增加成本费用反而减少的情况。这与我国保险业恢复发展时间并不是太长，很多保险公司成立时间很短有关：保险公司在成立之初，有一部分费用必须付出，但接下来的年份可不再支出，因此出现保费增长，成本费用减少的情况。而在本研究中由于时间序列的数据有限，这一两个反常数据对分析结果的影响是比较大的。这也是本研究的一个不足之处。等到我国保险业发展逐步成熟，市场化程度到一定时期时，相信成本费用粘性会出现：保费收入增长，成本费用增长；保费收入降低，成本费用降低的状况。
3）可能与数据特殊性有关。由于我国保险业处于一个蓬勃发展时期，各保险公司在大部分年份的保费收入是增加的，只在少数年份才是降低的。笔者分析所用的144个数据中只有8个数据的保费收入是降低的，其余136个数据的保费收入是增加的。带来的影响是在公式（1）中 的估计值较 的估计值可靠。这可从回归方程中估计值 的“t”检验值绝对值远比估计值 的“t” 检验值绝对值大中得到验证。因此有理由相信，随着市场化程度的加深，保险业经营更加趋于理性， 的值一定会增大，直至 ，从而出现成本费用粘性现象。
5、结论
实证分析中没有得到预期的保险公司成本费用粘性证据，反而出现了保费收入增加，成本费用增加，保费收入下降，成本费用不降反升的所谓惯性增加现象。究其原因固然有发展过程中的问题，也有保险业经营过程中出现的偏差。要改变这种局面，可以尝试从以下几个方面入手：一是必须改变粗放增长方式，转变成以集约增长方式为主的发展道路，过去那种拼人力的策略应有所调整。二是改善经营管理，降低成本费用的支出刚性。三是推进市场化改革，完善市场竞争体系，一个保费收入上各保险公司都能赢的市场是不利于成本费用的降低的。
参考文献：
[1]孙铮、刘浩，中国上市公司费用“粘性”行为研究 [J]，经济研究，4/12
[2]李金华，中国产业的粘性与互动性研究—基于电力行业的实证[J]，统计与决策，5/6
[3]边喜春，费用“粘性”的成因及控制对策[J]，价格月刊，5/12
[4]戴国强，吴许均，价格粘性理论在银行金融市场中的应用[J]，经济学动态，5/6
[5]张耿，价格粘性研究的行为经济学方法[J]，经济学动态，5/6
[6] Anderson，Mark C.，Rajiv D. Banker，and Surya N. Janakiraman，2003，“Are Selling，General，and Administrative Costs ‘Sticky’?”Journal of Accounting Research 41:47-63

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