（一）控制经营者成本 这方面的成本主要包括以下内容：

　　（1）监督经营成本。上述理论说明，投资人即委托人处于信息相对不足的劣势小，因而他们一方面需要收集各种信息，从而有利于其作出良好的经济决策，另一方面，为了减少内部人控制程度及其危害性，还要设置一些如监事会等机构，对经营管理者进行监督。这些监督有可能导致如下成本发生：收集公司经营管理状况等信息的成本；所有者之间交换信息并作出决定的成本；以其所作出的决定去影响经营者的成本。

　　（2）经营者机会成本。由于经营者拥有信息优势，这就使得经营者可能会运用自己的这种信息优势，从事利于自己的各种活动，从而产生了管理者机会行为对委托人损害的机会成本。这些成本包括：白我交易，损公肥私；瞒天过海，玩忽职守；过度留利；营造大公司等活动对委托人的利益的损害。

　　（二）集体决策成本 现代公司治理结构往往强调集体决策，虽然这种选择机制可能有利于加强控制，但也因此产生了额外的成本即：

　　（1）决策效率低下成本。按照集体决策原理，制定决策的原则是少数服从多数。而不一定完全遵循经济效益原则。在集体决策中，各方利益的协调最为困难，而且这种困难的形成还会受到参与各方所拥有的文化、对未来的理念及其他文化方面的影响，（因而集体决策有可能将真正有价值的意见埋没，且有可能形成对投票程序的操纵，导致无效率决策。）另外，集体决策产生决策中的“搭便车”行为以及推卸责任问题的出现，这些问题一旦成为现实都会消减企业价值，或说导致另一类成本的发生。

　　（2）决策程序成本，在现代公司治理和财务控制机制下，决策包括程序性决策和非程序性决策，而一般情况下，人们总是认为程序性决策较为科学：但程序性决策要求投入大量的时间与精力，本身要消耗大量的人力、物力和财力；集体决策有时不能及时协调各方利益和意愿而长期不能作出决策，尤其是在所有者战略性讨价还价能力较强的情况下，决策时间可能会被拉长，延误决策时机，失去创造价值的市场机会。

　　（三）代理及其机制运行成本 企业投资者与经营管理者之间目标的不——致性和监督、协调的需要必定消耗一定的资源，从而发生一定的成本，这就是代理成本。代理成本最直接体现就是治理成本问题。威廉姆森（1985）认为代理成本主要是指交易成本，包括协议起草谈判成本、履约成本、错误应变成本、争吵成本、治理结构成本和约束成本等。李维安（2001）认为代理成本主要是维持公司治理有效而发生的成本，包括组织本身发生的成本和活动组织协调成本。

　　为厂解决企业运营中的代理问题，现代公司治理机制的运行也会产生运行成本，如聘请外部审计和设计内部审计的审计费用；聘请独立董事及其运行成本；信息收集和传递成本。在代理机制或公司财务治理机制小，有一种成本应当值得注意，这就是由于股票市场预期的需要和不恰当的激励机制，使得管理者人为地提供虚假的会计信息，其结果是既损害了证券市场，也损害了股东的利益；如帕玛拉特财务丑闻不仅使本公司的股票连续暴跌，而且使得与其相关的意大利境内多家牛奶供应商的经济损失以亿元为计量单位。

　　（四）财务控制设计及运行成本 除了代理成本外，还存在其他财务控制成本，包括控制制度设计成本，运行和维持成本。企业内部财务控制制度是一项复杂的系统，它需要精心的设计，从而不可避免地发生设计费用。尤其是在当今电子化、网络化的背景下，财务控制系统需要与其他经营管理系统一体化，这样财务控制的设计费用就更加昂贵。财务控制系统的成本另一个大的方面是其运行成本，因为财务控制必须随着环境的变化和管理的需要不断地进行调整和完善，对其风险的控制也要不断地监督，所以这方面的费用也构成了财务控制成本的重要内容。

　　三、财务控制成本分类及其关系

　　上述财务控制成本可以分为两大类，第一类成本主要是财务控制设计与维护过程中所发生的成本，包括监督成本、设计与运行成本、由于控制而使经营机会失去的损失和集体决策成本等；第二类主要是管理者机会成本等。如果用财务控制强度来衡量，就会发现第一类成本与控制强度呈正向变化关系，可将其称为成本1，这类成本会随着财务控制强度的加大而不断增加；第二类成本与控制强度呈反向变化关系，将其称为成本2，这类成本一般会随着财务控制强度的加大而减少。可以用简单的图形表示财务控制成本与控制强度之间的关系。

　　上图的基本含义是：成本1与控制强度具有正向变动关系，即控制强度越高，其成本也越高；成本2与控制强度具有反向变动关系，即控制强度越高，其成本越低，但可能并不能消除；理论上应有一个平衡点，从而指导在实践中可以协调这两类成本，寻找一个合理的平衡机制，使得委托人与管理者利益都兼顾，并实现企业价值最大化。

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