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浅议我国上市公司治理结构与会计政策选择


第三，公司相关会计信息披露忽视质量要求而流于形式，使信息需求者不能及时、准确地了解企业会计政策选择和变更的情况，这为经营者利用信息优势选择有利于自身而有损于其他信息使用者的会计政策提供了条件。
第四，政府监管政策不够科学和完善，也在一定程度上鼓励了会计政策的机会主义选择。例如，中国证券监督管理委员会要求上市公司在申请配股之前三年之内每年的净资产收益率不能低于10%，这一标准的制定目的是为了引导资金流向经济效益好的企业。但是，只要一个规则是基于会计数字，管理者就有动机操纵数字使其为特定目的服务。因此，上市公司为了达到最近三年净资产收益率不低于10%这一配股的资本线，利用会计政策选择等手段力保10%，出现了耐人寻味的“10%现象”。然而，相关法规对企业连续三年赢利的评价标准不够科学，过分注重利润指标而忽视对企业的可持续发展能力的评估。又比如，根据证监会的规定：“凡年度报告的利润实现数低于预测数20%以上的，除公开做出解释和道歉外，将停止上市公司两年内的配股资格”。有的企业为了多募集资金，还是会冒着受处罚的风险通过选择适当的会计政策来实现其目的。由此可见，单纯以会计数字作为对上市公司实施监管和奖惩的标准是不科学的，很容易促使上市公司倾向于通过会计政策选择而不是通过改善企业经营业绩来达到特定的目的。同时，也正是由于会计政策选择的存在，使得会计信息不能真实地反映上市公司的财务状况、经营成果，从而影响投资者的决策，监管机构想引导资金更好地使用以有助于公司业绩改善的目的一部分被会计政策的选择所抵消，使社会资源配置的效率受到影响。
（二） 严重的内部人控制问题也会导致会计政策选择的机会主义倾向
从经营者选择企业会计政策的规律性以及会计政策与反映企业组织结构的变量之间的关系看，会计政策选择可以分为两种主要类型：效率型和机会主义型（曲晓辉，1999）。两者的差别就在于所有者是否能为经营者提供有效的约束激励机制，从而使经营者选择的会计政策在最大化其自身利益的同时也实现了企业所有者利益最大化。在内部人能够轻易地控制和操纵公司股东大会、董事会和监事会的情况下，有效约束和激励显然就成为空谈。内部人会利用其在公司决策和公司运作中的中心地位来控制会计政策的选择，他们会采取各种手段，包括改变固定资产折旧政策、潜亏挂帐、利息资本化、巨额冲销、坏账准备、存货计价、收入的实现与确认、长期投资的计价、合并会计报表范围的伸缩等，使会计政策选择成为实现其利益的工具。这种由机会主义行为得到的内部人利益的实现必然伴随着对中小股东利益的侵害甚至是对企业自身利益的损害。
三、完善上市公司治理结构，规范我国会计政策选择
通过前面的分析不难发现，我国上市公司治理结构方面存在的缺陷已经对企业会计政策选择产生了不利的影响。因此，要规范我国的会计政策选择，就必须完善上市公司的治理结构。只有这样才能从根本上实现会计政策选择具有帕累托效率，促进会计信息披露质量的不断提高。具体来说，可以采取以下措施：
（一） 继续大力实行股权分置改革，逐步实现上市公司股权全流通。
股权分置改革为上市公司治理进一步完善创造了条件，目前股权分置改革已接近尾声,绝大多数上市公司已完成或进入股改程序。股权分置改革及全流通带来的若干制度和市场结构变化,必将对上市公司治理产生重大而深远的影响。上市公司股权结构的合理化是解决其他治理结构问题的关键。
（二） 进一步深化国有资产管理体制改革，实现国有资产所有者到位。
国资管理体制的核心问题是明确国家在国有资产和国有控股企业经营与管理中的职责，明确其行使所有者权利的目标和手段，以及制定清晰、稳定的所有权政策。实现国有资产所有者到位，是确保会计政策选择以企业利益最大化为原则的必要保证。
（三） 强化董事会的决策职能。
通过采取聘请具有专业知识和丰富经验的独立董事、为董事参与公司决策提供有效激励、加强董事与经理层的交流等措施，强化公司董事会在企业经营发展中的决策职能，充分发挥董事会在决策中的核心作用，对经理层进行有效地约束和激励，保证由经理层做出的会计政策选择能够与股东的利益保持一致。
（四） 完善经理人市场。
经理人的选择权应归上市公司自身所有，利用经理人市场的竞争机制促使企业经营者从长远利益出发，在进行会计政策选择时把企业的可持续发展能力放在首位来考虑。
（五） 不断改进政府对资本市场的监管。
通过对资本市场发展规律的探索及对发达国家证券市场发展经验的借鉴，不断改进政府的监管措施，是我国资本市场健全和完善的基础。应当建立一整套科学合理的标准，对上市公司的经营业绩和发展潜力做出公允地评价，同时引导上市公司走健康发展的道路。上市公司治理结构的完善离不开资本市场的发展，有效的资本市场能够鼓励企业做出富有效率的会计政策选择。

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